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新一輪消費稅改革,能解地方政府的“近渴”嗎? | 國君宏觀

2019-11-13 08:38:08 點擊: 來自:年少的歡喜

來源:國泰君安證券研究

在海外消費時,消費稅幾乎是一種無處不在的稅種,被標明在各種商品的價格標簽之上。

例如日本,就在上個月第三次上調了消費稅率,成為了不可忽視的存在。

而在中國,消費稅宛如小透明,甚至不為人所知。

不過上個月初,國務院印發《關于實施更大規模減稅降費后調整中央與地方收入劃分改革推進方案》,其中對于國內消費稅的改革意見引發市場關注。

比起征收環節后移,本次消費稅改革方案更引人關注的,是未來消費稅將穩步從中央下劃至地方。目前消費稅究竟如何征收?這次改革又能從多大程度上解決地方政府的收入問題?

國泰君安宏觀團隊近期發布專題報告《地方稅源的建設:消費稅如何變?》,為我們解讀了這些疑問。

01

從幕后到臺前

低調的“消費稅”

在國外消費時,不少人會留意到消費小票上常常會明確地標注消費稅(VAT)的價格,而在國內,這種情況卻很少見到。

造成這種情況,主要有幾個原因:

1、相較國外,我國消費稅的稅基更窄

我國的消費稅屬于特種稅,目前只有14個稅目,主要可分為三類:

①破壞生態環境和消耗自然資源的消費品,如汽車、成品油、木制筷子等;

②過度消費不利于人類健康的消費品,如煙、酒等;

③以少數高收入群體為消費主體的奢侈類消費品,如高爾夫球及球具、游艇、高檔手表等。

其中,煙草稅占比最高,達到50%以上。其次為油和車,占比分別為35%和10%。

▼?消費稅稅目信息

2、消費稅間接征收且環節靠前

在中國,除了金銀和鉆石首飾、超豪華小汽車是在零售環節征收,而卷煙是在批發環節加征之外,大部分消費稅的納稅人都是生產廠家,消費者無須直接繳納,因而感知度很低。

3、我國消費稅是一種純粹的中央稅

在我國,所有的消費稅都直接上繳中央國庫,因而在諸多稅源中關注度并不高。

但低調并不意味著實力弱小。

數據顯示,2018年,國內消費稅收入達到10632億元,占當期稅收收入的約6.8%,位列全國第四大稅源。

▼ 消費稅占稅收收入與財政收入比例(2018)

?資料來源:Wind,國泰君安證券研究

02

本次消費稅改革

主要改什么?

2019年10月9日,新一輪消費稅改革方案出臺。

根據國務院印發的《實施更大規模減稅降費后調整中央與地方收入劃分改革推進方案》,明確提出兩項改革措施:

1、后移消費稅征收環節至批發或零售環節。

2、消費稅穩步下劃至地方(其中存量部分核準基數仍歸中央,增量部分歸屬地方)。

回顧以往歷次消費稅改革,我們發現本次消費稅改革的邏輯和之前略有不同——

2015年1月13日,進一步提高成品油消費稅稅率;

2015年2月1日,將電池、涂料納入消費稅征收范圍;

2015年5月1日,卷煙批發環節從價稅率由5%提高到11%,并按0.005元|支加征從量稅;

2016年10月1日,將化妝品進口環節消費稅稅率由30%下降至15%;

2018年7月1日,降低日用消費品進口關稅,化妝品所在的大類中,平均關稅稅率從8.4%降到2.9%。

過往幾次的消費稅改革著重在品類和稅率,而本次改革著重在環節和主體——為了擴充地方政府的稅收來源,中央政府選擇將部分消費稅劃入地方政府,同時將征稅環節后移,引導當地消費環境。

03

消費稅VS房地產稅

誰是最好的地方稅源?

在補充地方稅源的討論上,業內人士一直認為房地產稅和消費稅之間必有一戰。

從發達國家的實踐來看,房產稅相對而言是作為地方稅源是較為合理的選擇之一。

比如美國州和地方稅收收入中房產稅占比達到了45%左右,消費稅仍然歸屬于聯邦財政。

▼ 美國聯邦財政收入各項占比情況(2018)

資料來源:Wind,國泰君安證券研究

▼ 美國州和地方稅收收入中

細項占比(2016)

資料來源:Wind,國泰君安證券研究

但國內的特殊情況在于,

1、商品流通層面存在增值稅,已經可以有效彌補中央稅源;

2、短期大面積施行房產稅的難度較高,可能性較低。

因此從地方稅源上來看,消費稅作為位列增值稅、所得稅之后的一大稅種,部分下劃將成為地方政府重要的稅收來源。

▼? 國內部分稅種占稅收收入情況(2018)

資料來源:Wind,國泰君安證券研究

04

消費稅下劃地方之后

的三個猜想

1、 征管成本或將顯著提高

早期為提升征收效率,我國大量消費品征收環節集中在生產、委托加工環節。

這樣一方面導致稅收重復加征(在后端增值稅、城建稅和教育費及附加方面存在重復加征),另一方面導致一些生產商聯合下游逃繳稅收的情況發生。

但畢竟生產環節較為集中,征收成本并不高。而伴隨消費稅征收后移,由于零售端相對分散,征收難度將進一步提升,這將顯著提升征繳成本。

2、?消費稅下劃對于擴充地方收入的實際作用可能較為有限

消費稅穩步下劃地方,利于促進地方改善消費環境,但對地方收入的補充上可能實際影響較弱,主要由于三方面原因:

一是目前中央對地方的總量性轉移支付,即稅收返還的數額大小取決于地方讓渡給中央的稅收收入。

若消費稅穩步下劃地方,將部分減少中央稅收返還數額,最終對于地方稅收的補充效果可能會正負抵消。

二是歸屬地方的增量部分,具體多少有待驗證。

《方案》提及“改革調整的存量部分核定基數,由地方上解中央,增量部分原則上將歸屬地方,確保中央與地方既有財力格局穩定”。

征收后移后的增量部分,短期內可能相對有限。

▼ 消費稅各省份稅額(2017年,億元)

資料來源:中國稅務年鑒,國泰君安證券研究。

3、行業龍頭廠商或將受益。

據最新消息顯示,高端珠寶,將成為本次消費稅改革的優先試點對象。其次,白酒、煙草、高級手表、汽車也將持續受到影響。

另一方面,由于消費者對高檔消費品的價格彈性較高,終端價格上升往往帶來銷量的下降,因而終端價格很難向消費者轉化,因此利益分配或將更多地集中在廠商和批發商之間。

而從議價能力來看,龍頭廠商因為在與經銷商的利潤分配上將占據更大優勢,改革將使其獲益更大。

05

消費稅

開啟央地共享新模式

消費稅后續會如何調整?

目前《方案》并未對消費稅如何調整進行詳細說明,我們通過梳理海外情況以及國內的歷次變革,可以初步做出兩點判斷:

第一,消費稅會完全下劃給地方嗎?大概率不會。

我國消費稅稅源區域差異很大,稅目結構也不同,因此消費稅完全劃撥為地方稅種的可能性不高。

考慮到海外國家的消費稅情況,我們也能看到,絕大部分國家的消費稅都屬于中央征收。

在消費稅的后續開展中,我國大概率采用美日的消費稅形式,穩步下劃地方部分商品,以共享稅的方式完成地方稅源體系的進一步構建。

▼ 國外消費稅歸屬情況

資料來源:《國外稅制概覽》,中國稅務出版社,2009,國泰君安證券研究。

第二,關于征收品種的改革與下劃。

當前零售端征收后超過基數下劃的商品主要以高檔手表、首飾珠寶等奢侈品為主,后續將擴充下劃地方征收品類,如汽車、酒等,特別是汽車消費稅的征收環節后移,將對車輛購置稅提出改革訴求(稅率降低或合并)。

此外,部分已征收商品還存在動態調整的可能。例如過去對香煙、化妝品等商品的調整,隨著人均收入水平上升,奢侈品門檻提升,消費稅征收品類也將發生變化,但這一過程將是穩步推進的。

以上內容節選自國泰君安證券已經發布的研究報告《地方稅源的建設:消費稅如何變》及公開資料,具體分析內容(包括風險提示等)請詳見完整版報告。若因對報告的摘編產生歧義,應以完整版報告內容為準。

花長春(分析師)? ?S0880518110004

董琦(研究助理)? ?S0880118090020

責任編輯:翁? ?放

值班編輯:繆欣欣

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