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11月投基策略:MSCI史上最大擴容,三大板塊暗藏驚喜!

2019-11-01 15:18:04 點擊: 來自:財經新視角

來源:老司基一枚

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11月首個交易日,大盤探底回升強勢反彈,喜迎開門紅。

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昨天的10月收官戰,大盤稍顯落寞,以微跌收盤。A股金九銀十行情,都已過完。9月,上證指數上漲0.66%;剛剛過去的10月,上證指數上漲0.82%。雖然漲幅都不大,但好在連收了兩根月陽線,給了我們無限憧憬。

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嶄新到來的11月,大盤是一路向上大舉進攻還是向下回補2870點缺口并回踩年線支撐呢?歷史上的11月哪些板塊表現更好、哪些板塊又隱藏著投資機會呢?今天就來聊聊這個話題。

這個銀十沒那么差

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10月首周,A股市場頂著長假外圍市場利空展開強勢反彈,周漲幅達到2.36%,把節后首周上漲的優良傳統盡情發揮。隨后,9月經濟數據落地,通脹數據超預期上行至3%。通脹進一步走高,使逆周期政策短期出臺可能性降低。加之,新股發行明顯提速,尤其是郵儲銀行、浙商銀行等巨無霸銀行股啟動IPO,讓市場承壓。臨近月底,哪怕美股市場疊創歷史新高,A股也不為所動,市場觀望情緒濃厚,指數呈現逐步滑落走勢。

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從主流指數來看,10月呈現出深強滬弱格局。其中,創業板指數不負眾望,以2.69%的月度漲幅領漲。中小板指和深證成指月度漲幅均超過2%,位居漲幅榜前列。唯一出現下跌的是中證500,月跌幅為0.48%。

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A股主流指數10月漲跌幅一覽(數據來源:wind)

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從行業板塊來看,申萬28個一級行業板塊有12個板塊在10月出現上漲,漲幅最大的三個板塊分別為農林牧漁、家用電器和醫藥生物,基本集中在大消費板塊,月度漲幅分別達到12.6%、4.8%和4.67%。月度跌幅最大的三個板塊分別為有色金屬、國防軍工和電氣設備,月度跌幅分別為4.93%、4.79%和2.65%。9月跌幅居前的三大板塊同樣包括有色金屬和國防軍工,這真是一對難兄難弟哈

11月有何期待?

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三季報結束之后,年報預期將在11月拉開帷幕。而歷次年報的炒作可謂是確定性的,而且也是熱鬧非凡。11月,MSCI將進行大擴容。據研究機構預測,此次擴容將帶動跟蹤資金合計約315億美元,約合2200億人民幣,其中被動增量資金493億人民幣,為歷次擴容規模最高。此次將把A股大盤股納入比例進一步提升至20%,同時將中盤股按20%比例納入,于11月26日盤后正式生效。特別是175只中盤股將迎來首次納入,這些個股主要集中在醫藥、電子、計算機等新興成長行業。

最近10年A股和港股11月份漲跌情況統計(數據來源:wind)

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從上圖我們看到,最近10年來, A股和港股11月上漲概率均為50%,沒有明顯的漲跌趨勢。從漲跌幅來看,最近10年,A股表現稍好一些,平均月漲幅為1%。其中,最大漲幅發生在2014年11月,漲幅10.85%;2009年11月漲幅也超過了6%。最大跌幅出現在2011年11月,月跌幅超過5%。

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老司基發現一個有意思的現象,港股和A股在11月的表現基本不同步,多數時間A股跌港股就漲,A股漲港股就跌。港股市場最大漲幅發生在去年11月,月漲幅為6.11%,最大跌幅出現在2011年11月,月跌幅超過9%。

哪些板塊能爆發?

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老司基拉了一下最近5年(2014年-2018年)申萬28個一級行業的月度漲跌幅情況,表現最好的前三大行業如下。

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2018年11月最好前三:綜合(11.22%)、通信(7.05%)和電氣設備(6.8%);

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2017年11月最好前三:鋼鐵(9.69%)、銀行(2.56%)和非銀金融(2.19%);

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2016年11月最好前三:建筑裝飾(14.87%)、家用電器(9.38%)和鋼鐵(7.31%);

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2015年11月最好前三:綜合(17.49%)、電子(14.14%)和化工(9.38%);

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2014年11月最好前三:非銀金融(31.44%)、銀行(15.19%)和房地產(14.3%)。

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最近5年行業板塊11月漲跌情況統計(數據來源:wind)

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綜合來看,老司基個人認為以下三大板塊11月最值得關注:

一、電子板塊

爆發指數:★★★★★

關注理由:電子板塊在5G題材催化下,2019年的表現一直不錯,年內漲幅超過53%,位居所有板塊前三。在10月,該板塊有過小幅修整,有望在11月再度爆發。關注理由有二,一是最近電子板塊利好政策不斷。比如工信部發布了《加快培育共享制造新模式新業態、促進制造業高質量發展的指導意見》,還有《制造業設計能力提升專項行動計劃(2019-2022年)》。此外,第二期國家集成電路產業投資基金在10月22日注冊成立,注冊資本高達2041.5億元。二是資金追捧,MSCI擴容受益。另外,基金第三季度大幅加倉了電子板塊,其配置比例在申萬一級行業中排名第四,第二季度為第七,目前僅次于食品飲料、醫藥和非銀。5G+國產替代驅動,以半導體和消費電子為代表的硬科技獲得堅定看多。

相關基金:512760國泰CES半導體ETF、512480國聯安中證半導體ETF、001617天弘中證電子指數A/001618天弘中證電子指數C、163116申萬菱信申萬電子指數、004616中歐電子信息產業滬港深A和000063長盛電子信息主題靈活配置等。

二、非銀金融板塊

爆發指數:★★★★

關注理由:大金融一直是四季度的明星板塊,最典型如2014年11月,非銀金融月度暴漲31%。看好非銀金融的邏輯主要有兩點,一是改革深入利好加持,隨著資本市場深化改革措施的落地,非銀金融板塊的估值有望得到持續提升。二是今年券商和保險業績都超級亮眼。根據最新的三季報數據,前三季度,非銀行業的保險和券商板塊盈利面顯著改善,保險行業凈利潤同比增長高達83.17%,居所有行業之首。從證券行業看,受春節后股市回升提振,上市券商傭金收入、自營收入和投資收益均大幅提升,加之新股常態化發行和科創板推出帶來投行收入提升,多只券商股前三季度凈利潤翻倍。

相關基金:001552天弘中證證券保險A、001553天弘中證證券保險C、160625鵬華證券保險分級、167301方正富邦保險主題指數、160516博時中證800證券保險指數、161720招商中證全指證券公司指數和004070南方中證全指證券ETF聯接C等。

三、醫藥生物板塊

爆發指數:★★★

關注理由:如果說電子和非銀金融是偏進攻板塊,在防守板塊中,11月值得關注的板塊首推醫藥生物板塊。截至目前,醫藥生物板塊年內漲幅36%,在所有板塊中位于第7。總的來看,醫藥產業在帶量采購擴圍、一致性評價等政策的持續推動下,格局重新構造,目前醫藥板塊走勢逐漸趨于平穩。在此背景下,仿制藥行業受到的影響比較明顯,而具備實力的創新藥龍頭企業優勢或更加凸現。中長期來看,長期邏輯向好、業績持續高增長的醫藥消費和醫療服務;受益于分級診療和技術升級的醫療器械;在研產品線豐富,堅持創新的醫藥企業以及零售藥店行業、血制品行業都具備良好的投資機會。

相關基金:001344易方達滬深300醫藥聯接A、160219國泰國證醫藥衛生行業指數、001551天弘中證醫藥100C、161726招商國證生物醫藥指數、163118申萬菱信申萬醫藥生物分級、050026博時醫療保健行業混合A、003095中歐醫療健康混合A和003096中歐醫療健康混合C等。

秋風習習秋韻濃。

10月,再見;11月,你好!

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